BitMEX研究：BTC永续合约极端资金费率自2016年以来下降90%
加密货币交易所 BitMEX 宣布推出对 XBTUSD（运行时间最长的比特币永续合约）的全面研究结果，旨在阐明资金费率市场的演变。这项研究涵盖了 2016 年 5 月至 2025 年 5 月期间的数据，揭示了资金费率模式的显著变化，标志着市场从高波动性向前所未有的稳定过渡。
自 BitMEX 于 2016 年开创永续合约以来，它们已成为全球交易量最大的金融产品之一。资金费率是这些产品的一个关键组成部分，它是永续合约的多头和空头头寸持有者之间定期支付的费用，目的是使代币的期货价格与其现货价格保持一致。资金费率对于识别市场套利机会和衡量市场情绪至关重要。
这项深入研究 BitMEX XBTUSD 永续合约悠久历史的报告，揭示了几项关键洞察：
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极端资金费率暴跌 90% ： 自 2016 年以来，比特币不再有极端的资金费率，极端资金费率的发生概率骤降了惊人的 90% 。值得注意的是， 2024-2025 年的数据显示出显著的稳定性，即便比特币价格突破 100, 000 美元，这一趋势依然持续。这清晰地表明了加密货币市场在走向成熟，比特币正从一种高度投机的资产转变为更稳定的金融工具。
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主流整合推动稳定性： 2024 年 1 月比特币 ETF 的推出，以及像 Ethena 这样的去中心化金融（DeFi）协议的出现，在促进大规模套利方面发挥了关键作用。这些发展进一步将期货价格锚定到现货价格，从而提升了市场效率。
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稳定资金费率时代： 当前稳定的资金费率环境预示着市场波动性显著降低。这种稳定性可能使比特币成为机构投资组合中更可靠的资产，并对传统金融市场产生更广泛的影响。
BitMEX 首席执行官 Stephan Lutz 表示：“我们的研究突显了比特币永续合约市场的转变。XBTUSD 上不再有极端的资金费率，印证了加密货币日益增长的成熟度和机构接受度。作为历史最悠久的加密货币交易所之一，我们很高兴能与我们的交易者分享这些市场洞察，并加强加密行业与全球金融格局的融合。”
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