加密支付基礎設施公司 OpenPayd 預計年底前透過 SPAC 登陸 Nasdaq，隱含估值達 11 億美元；公司已取得美國 43 州資金傳輸牌照，計畫 2027 年 4 月正式對美客戶上線。
（前情提要：
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（背景補充：
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倫 敦加密支付基礎設施公司 OpenPayd 加密支付基礎設施公司 OpenPayd，預計在 2026 年底前透過 SPAC 登陸 Nasdaq，股票代號 OP，交易完成後隱含股本估值上看 11 億美元。
執行長 Iana Dimitrova 向 CoinDesk 表示，這筆與特殊目的收購公司 Titan Acquisition Corp. 的併購案，目前已進入美國 SEC 審查的最後階段。根據公司 在 EDGAR 上公開的投資人簡報 ，交易仍待 SEC 讓註冊宣告生效、Titan 股東批准等條件，Dimitrova 預期今年內完件，除非遭遇重大外部幹擾。
43 州牌照到手，2027 年 4 月對美上線
OpenPayd 上月已把 MSB USA Inc. 納入集團，一口氣取得 43 個州的資金傳輸牌照（MTL），為進軍美國鋪路。Dimitrova 說，公司計畫 2027 年 4 月前為美國客戶提供服務，涵蓋帳戶管理、外匯、境內外支付，以及法幣與穩定幣之間的轉換基礎設施。
目前 OpenPayd 的企業客戶包括加密交易所 Kraken 、做市商 B2C2 與交易平台 OKX ；支付網路則已整合 Circle Payments Network，並加入 Fireblocks 的支付網路，讓網路參與者可直接使用 OpenPayd 的法幣通道。
營收上看 7,300 萬美元，虧損來自一次性交併費用
根據投資人簡報，OpenPayd 在截至 2026 年 4 月 30 日的會計年度營收 7,300 萬美元，較前一年 5,700 萬美元成長近 28%，EBITDA 為 1,300 萬美元。帳面淨虧損 280 萬美元，公司發言人說明，這幾乎全來自 580 萬美元的一次性交併交易成本。
Dimitrova 強調，上市將為美國擴張與併購提供資金，公司也在考慮於 SPAC 完成前先進行私募，鎖定成長資金。
併購加速擴張：牌照與技術是首選
進入新市場的過程中，OpenPayd 傾向「買」比「建」快。
Dimitrova 表示，公司對能帶來牌照或技術的標的感興趣，上市後公司將擁有公開市場股權，可以用股票作為併購與合作的籌碼。這套邏輯在加密基礎設施圈已不陌生，比起從頭申請每一張牌照，收購現有持牌公司能省下數年時間。
美國法規漸明朗，加密公司搶灘公市
美國對數位資產與穩定幣的監管框架逐漸成形，對加密公司進軍公市形成催化。GENIUS Act 建立支付穩定幣的聯邦規範，SEC 也提出針對部分加密資產的專項規則。雖然更廣泛的市場結構法案（如 CLARITY Act）仍卡關，Dimitrova 認為延遲是挫折，但不會改變 OpenPayd 擴張美國的決定。
同行也在排隊：穩定幣支付公司 RedotPay 已推展 IPO 準備並完成財務審計，而 Kraken 母公司 Payward 則把上市計畫延後到最早 2027 年第二季。加密公司面對公市，路線選擇出現分化。
上市時間表與估值是否站得住
OpenPayd 的 Nasdaq 之路仍要看 SEC 與股東的臉色。SPAC 併購案延宕或破局並非罕見（Animoca Brands 與 Currenc 的併購就曾喊卡），11 億美元的隱含估值建立在持續擴張的假設上。
市場會盯緊兩個變數：SEC 審查進度、以及公司能否在 2027 年 4 月前確實把 43 州牌照轉化為實際營收。
若上市順利，OpenPayd 將成為少數同時擁有法幣與穩定幣支付能力的公市加密基礎設施企業，Dimitrova 說，目前公市沒有直接競爭對手具備同樣組合。這在加密公司加速登陸華爾街的背景下，是關鍵定位。
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