从彼得·蒂尔四象限看 Crypto“情绪变迁”：从密码朋克转向“标准化追求者”

作者：Matti，Zee Prime Capital

编译：Yangz，Techub News

我又带着一篇受彼得·蒂尔（Peter Thiel）启发的思想杂烩回来了。作为自封的「蒂尔学派」信徒，我常透过他的「圣经」（《从0 到 1：开启商业与未来的秘密》）审视未来。蒂尔的框架极具延展性，能精准解剖观点、趋势和运动。但有时它更像维特根斯坦的尺子——其可靠性高度依赖观测视角——而非始终清晰的透镜。（注：「维特根斯坦的尺子」理论认为，除非你对尺子的可靠性有信心，否则如果你用一把尺子去测量一张桌子，你也可能在用桌子去测量尺子。）

作为加密货币投资者，我常通过叙事分析捕捉机遇。如今行业正处于转折点，新兴技术市场的套利空间即将闭合，而我也不禁思考：如何发掘并激发更卓越的创意和产品？

透过蒂尔的棱镜，加密货币行业的时间轴呈现出这样一条弧线：从比特币早期的「明确乐观」，到 Web3 宏大愿景中的「模糊乐观」（最终金融成为杀手级应用），再到 Memecoin 赌场时代的「模糊悲观」，以及如今的对监管妥协的「明确悲观」。这条弧线从密码朋克的理想出发，穿越创业狂热，陷入 degen 文化，最终走向标准化。

然而，这一弧线是否普适于所有趋势？一个革命性理念在部分验证后，就会成为被热炒的「万能解药」；而当它无法兑现过高期望时，便遭唾弃，最终归于常态。就目前而言，革命并未完全实现，但我们依然（对某些人而言）沿着 Gartner 的技术成熟度曲线（hype cycle），完成了一次令人满足的循环。

在加密货币领域，宏大的技术成熟度曲线会被价格波动所掩盖。每一轮周期——比特币、承诺「世界计算机」的 ICO、DeFi、Memecoin，以及如今的监管与传统金融（TradFi）整合——都像是更大模式的分形。眼下，我们正处于泡沫破裂低谷期（Trough of Disillusionment）。而按照 Carlotta Perez 的技术革命浪潮理论，我们正处在转折点。

Web3 曾承诺以上链、去中心化和代币化的方式，实现 Web2 的盈利爆发。然而，Web2 或 Web3 并非具体「场所」——它们不是割裂的「事物」。正如我两年前所言，它们更应被理解为「用户偏好」，而如今这种偏好仍属小众。如果你总需援引旧事物来解释新事物，说明你并未构建真正的新事物。

加密货币行业已不再是前沿市场，但在这个日趋成熟的空间内，机遇依旧存在于前沿地带。在这一阶段，最大的机会在哪里？直觉上，它们将来自成长期红利或后发优势。

值得注意的是，曾经作为加密货币普及「急先锋」的中心化交易所（CEX），如今已沦为「守成派」，只顾捍卫市场份额，而非推进链上采用。颇具讽刺意味的是，正是这些交易所与 L1 公链，为投资者创造了最可观的回报。在这些竞争白热化、理想主义让位于实用主义的赛道，反而诞生了最大的赢家。

那么，这是否意味着行业已无「秘密」可寻？我坚信「秘密」犹在，而今日的「秘密」恰是往昔的启示：我们究竟构建了多少真正具有革新意义的企业与网络？

低垂的果实早已被摘尽。多数项目要么拙劣模仿前人套路，要么将旧元素重新包装成所谓创新。太多方案在解决根本不存在的需求，另有一些则只是简单地将传统金融模式复制上链。

Crypto 本质上是一场未竟的革命，最终沦为修正主义力量。如今它正深陷一个核心（或许是虚假的）困境：「是坚持理想主义的正确之路，还是败给『赚钱』的现实？」换言之，你是否愿以旧体系开出的价码出卖理想？在 Memecoin 赌场哭干眼泪后，越来越多的革命者正在接受这笔交易。

那些基于构建者一厢情愿（不，用户根本不在乎数据主权）的模糊构想，叠加中心化服务商实实在在的商业成功，共同造就了当前的困局。如今，加密货币领域几乎难觅「明确的乐观主义者」，但「几乎」二字为那些愿意在前沿地带坚守的人留下了投资机会。