交易时刻：全球债市收益率飙升，比特币多头博弈7.9万美元CME缺口

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宏观市场

美股上周五率先开跌，道琼斯指数下跌1.07%，纳斯达克综合指数大跌1.54%，标普500指数下挫1.24%收于7,408.50点。本周一跌势延续，美股三大指数期货再跌超0.5%。

因通胀担忧加剧，全球债市掀起抛售潮，美国长期国债收益率创近三年新高 。美国30年期国债收益率升至5.159%，为2023年10月以来最高水平；10年期和2年期美债收益率分别触及4.63%和4.10%，为2025年2月以来新高。债券交易员普遍将30年期美债5%的收益率视为“分界线”，认为该位置会吸引抄底买家。法巴银行美国利率策略主管Gunther Diggler表示：“5%以上没有任何锚定点。”他建议客户关注30年期美债在5.25%至5.5%的交易区间。

日本 10年期国债收益率升至2.75%，超越东证指数2.3%的股息收益率，为2007年以来首次；30年期日债收益率创1999年以来新高。野村证券策略师Naka Matsuzawa表示，此轮日债抛售与此前的市场波动不同，触发因素来自油价上涨、美联储政策预期变化及英国政治风险等外部压力。尤其是通胀预期的上升，使日本10年期盈亏平衡通胀率（BEI）升至2.15%，对收益率形成持续上行压力。

现货黄金3月底来首次跌破4500美元大关 ，重挫1.2%至4480美元，尽管中东冲突加剧导致能源成本上升和全球债市抛售，给黄金价格带来短期压力，但高盛维持看涨预期，预计金价将在年底前升至每盎司5400美元。瑞银和澳新银行则分别预测金价将达5600美元和6000美元。

亚太股市开盘集体承压，A股及日韩市场普遍走低。韩国KOSPI指数盘中一度暴跌4.7%，但在三星电子和SK海力士等芯片龙头股的带动下强势反弹，KOSPI指数收涨0.31%，三星电子股价上涨4.67%，SK海力士上涨1.12%。

AI与股市

30年期美债收益率稳定在5%以上，AI与科技股遭遇“利率高墙”重压。法国兴业银行警告，AI板块已进入“危险区”。长期高息对AI资本支出构成精准打击，上周五英特尔暴跌逾6%，AMD重挫5.7%，美光科技大跌6.6%，连“AI霸主”英伟达也未能幸免下挫4.4%。上周刚以68%涨幅上市的Cerebras Systems，直接回吐10%。投资者正密切关注 本周英伟达财报 对AI股的进一步影响。

比特币行情

比特币近期走势疲软，跌破77000美元关口，下行目标或指向76500美元甚至75000美元，值得注意的是，75000美元为历史重要支撑位。若日线收盘站回78000美元上方，技术面仍有反弹希望。

数据显示， 比特币与纳斯达克期货的30日相关性超过0.7，表明在纳指大跌时，BTC的波动性可能被进一步放大。 同时，比特币ETF资金流向转为净流出，上周净流出10.39亿美元，结束了此前连续六周的净流入趋势。

此外，由于周末的抛售行为，比特币在79000美元附近留有一个未填补的CME缺口，该位置正处于一个重要阻力区域，市场或将关注其是否会被回补。

看跌的观点

宏观高息环境推高了持币的机会成本，叠加短期投机者逢高抛售与ETF资金的持续流出，比特币的技术形态与动能正在迅速恶化。

Gino Matos：比特币77,700美元失守后，76,500美元将是首个目标，随后是75,000美元的抄底关口，若继续恶化将直奔73,000至74,000美元的宏观去杠杆区间。
10x Research：比特币正在测试30日移动均线，一旦确认跌破将意味着动能恶化，当前市场情绪已从87%暴跌至45%。
Daan Crypto Trades：比特币如果价格跌破75,000至76,000美元的牛市支撑带，流动性真空将可能导致价格迅速下跌至71,000美元。
CryptoQuant分析师Axel Adler：82000美元是强抛压区，STH-SOPR指标显示短期持有者正利用反弹获利离场，跌破200日均线前反弹皆为卖出机会。
分析师Ali：交易者平均已实现利润率升至17%，市场出现“过热”迹象，潜在获利了结压力激增，类似2022年3月的阶段性顶部信号再次闪现。
EliZ：买盘成交量失去动能，币安合约订单簿卖单沉重，12小时级别图表显示趋势可能反转，75000美元正成为巨大的价格磁铁。
Doctor Profit：已在78000美元附近大幅加仓空头，目前空头仓位占总仓位50%，坚定看空后市。
Man of Bitcoin：61.8%斐波那契回撤位反弹微弱，若跌破74917美元，将开启更深度的回调。