交易时刻：金银紧逼5000和100美元大关，比特币和以太坊短期被普遍看空

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1.市场观察

特朗普的政策动向成为市场不确定性的核心来源，其在格陵兰岛主权问题上的反复以及对欧洲的关税威胁，虽最终以达成框架性协议暂告缓和，但已显著动摇了全球投资者对美元资产的信心。这一背景下，全球“去美元化”趋势愈发明显，多国央行及主权基金正加速外汇储备多元化。印度持有的美国国债规模已降至五年低点，较2023年峰值下降26%，美债在其外汇储备中占比从40%降至三分之一，同时持续增持黄金。此举与加拿大安大略省教师退休基金削减美元及美债风险敞口、格陵兰岛养老基金考虑撤出美国股市的意向遥相呼应，共同反映出市场对美国政策风险的担忧。

这种担忧推动了避险资产价格的飙升，黄金价格逼近5000美元大关，年涨幅14.72%；白银更是离100美元大关仅一步之遥，最高99.375美元，年内涨幅38.32%。高盛将2026年黄金目标价上调至5400美元，并指出除了央行购金，私人部门为对冲宏观风险而进行的“粘性”长期配置成为推高金价的新力量。此外，美国因极端寒潮导致天然气价格一周内飙升63%，达到自2022年12月以来的最高水平，但于今日有所回落。与此同时，日本央行维持0.75%的基准利率不变，但其国债收益率飙升正被市场解读为一种压力信号。企业方面，英特尔于盘后发布财报，虽四季度业绩超预期，但因供应瓶颈导致的一季度指引疲软引发股价盘后大跌超13%。

比特币自近期最低跌至87200美元附近后，一直在90,000美元附近震荡盘整。Delphi Digital分析师that1618guy指出比特币目前与日本10年期国债收益率呈负相关，多位分析师将90,300美元视为关键阻力位，而87,000美元则成为普遍关注的支撑区域。交易员Eugene因高周期形态不佳已清仓离场，并看跌后市，他表示原本希望BTC开年能涨破10万美元，但目前来看这一预期不会实现了。Killa预计价格将回落至84-86K区间；Man of Bitcoin认为价格若能守住87,256美元则可能处于第4浪高点或即将突破，阻力位在91,616美元；而Jelle认为若跌破87,200美元可能重返80,000美元，需突破93,000美元才能确立涨势。Glassnode分析指出，短期持有者（成本基础约98,400美元）面临卖压，而持仓3-6个月的持有者（成本基础约112,600美元）在价格上涨时加大了抛售力度，构成了上行阻力。全球基金经理现金配置比例已降至3.2%的历史新低，意味着市场在满仓位运行，一旦出现负面冲击，由于缺少缓冲资金，可能引发连锁抛售，市场脆弱性增加。

以太坊方面，尽管价格勉强短时重返3000美元上方，但市场需求疲软，面临严峻的技术面考验。Coinglass数据显示，若跌破2850美元将引发7.71亿美元多单清算，而突破3050美元则面临10.83亿美元空单清算。Capriole Investments数据显示以太坊的表观需求已降至10个月低点，类似2025年3月大跌前的水平。Man of Bitcoin指出ETH正维持三角形形态，若跌破2,867美元将是危险信号；Batman警告当前2800-3000美元区域是“最后防线”，若失守可能触发跌向1,850美元的熊旗目标。不过，市场上也有积极信号，Kriptoholder观察到2500-2600美元区间存在密集的机构买单墙，且抵押贷款巨头Newrez宣布接受ETH作为资产证明，被视为迈向主流采用的重要一步。

山寨币市场中，预测市场项目Space出现严重的“超募”争议，实际募资2000万美元远超250万美元目标，团队表示将保留约1400万美元，且仅退款部分资金。此类行为被社区判定为恶意操作，并将其与此前引发争议的Trove项目相提并论。