獲 YZi Labs 投資，詳解 USD.AI 穩定幣新玩法

USD.AI 透過 AI 硬體抵押產生收益，填補了計算資源融資的空白。本文將深入解析其獨特的運作原理、核心機制與市場前景。

U SD.AI 通過 AI 硬體抵押生成收益，填補了計算資源融資的空白。

8 月 26 日，YZi Labs 宣佈戰略投資 USD.AI，一個為 AI 基礎設施提供硬體抵押融資的穩定幣協議。

根據 Coingecko 資料顯示，當前全球穩定幣市值已超過 2850 億美元。而 Circle、Kraken 等巨頭也在紛紛踏入穩定幣支付鏈賽道。

然而，當前絕大多數穩定幣專案仍以錨定美元、美債等傳統模式為主，整體創新型略顯不足，普遍 「缺乏想像力」。在這樣的背景下，一個與眾不同的挑戰者正以全新姿態闖入市場。

近日，一個獨特融合 DePIN、RWA 和 AI 的穩定幣專案 USD.AI，引發市場熱烈討論。它不只是簡單錨定美元，而是通過 AI 硬體抵押生成收益，填補了計算資源融資的空白。

而在近期，USD.AI 正式上線並開啟存款通道，熱度迅速竄升。這有可能帶來 AI – 穩定幣融合的新機遇。

專案背景

根據 Rootdata 資料顯示，該專案於 2024 年成立，專案團隊方面，USD.AI 的核心創辦人之一 David Choi 是知名 NFT 借貸平臺 MetaStreer 的共同創辦人兼 CEO，此前曾是 Deutsche Bank 投資銀行分析師。

真正將 USD.AI 推向聚光燈之下的，是其引人注目的融資背景。

本月 14 日，USD.AI 宣佈完成 1340 萬美元 A 輪融資，由 Framework Ventures 領投。

作為一家專注於 DeFI 和基礎設施的投資機構，Framework Ventures 曾支援過 Uniswap 和 ChainLink 等明星專案，此次參與領投 USD.AI，也反應出機構對該專案創新價值的認可。其他投資方陣容同樣強大，有知名加密 VC Dragonfly，Layer2 網路巨頭 Arbitrum 以及剛剛完成 IPO 上市的熱門交易所 Bullish 等。

此輪融資的豪華陣容不僅為 USD.AI 注入了雄厚資源，也驗證了 DePIN 結合 AI 的穩定幣專案對頂級資本的吸引力，顯著提高了市場對其的預期。而在融資資訊釋出過後，USD.AI 專案方趁熱打鐵，於 19 日正式上線，引發了市場的廣泛討論。

運作原理與核心機制

在 AI 算力需求增長的背景下，USD.AI 的設計是將穩定幣協議與 AI 基礎設施融資相結合，來解決當前市場上其他專案沒有涉足的問題：

中小型 AI 公司擁有價值高昂的 GPU 硬體，卻難以通過傳統渠道獲得運營資金。

專案核心目標是通過鏈上資本支援 AI 公司硬體採購和運營，填補傳統金融在新型 AI 經濟中的融資空白，同時保持穩定幣的低風險特性。

USD.AI 圍繞 「抵押 – 鑄造 – 投資 – 收益」 這一閉環系統，結合當下熱門的 RWA 與 AI 概念，在這一輪穩定幣浪潮中展示了其獨有的創新優勢。

USD.AI 的運作原理始於使用者以 USDT 或 USDC 等穩定幣作為抵押品，按 1:1 比例鑄造 USDai 穩定幣。USDai 由美國國債和主流穩定幣支援以達到錨定美元價格並具有即時贖回能力和一定的流動性，適合 DeFi 生態中的交易或提供流動性，同時使用者可以進一步選擇質押 USDai 獲取 sUSDai 代幣，再參與其他 DeFi 專案獲取額外收益，達到 「一魚多吃」 的效果。

USD.AI 將使用者存入資金用於兩類資產投資：一是向 AI 公司提供貸款用於採購 GPU 等硬體，生成高額利息，當前官網顯示年化收益率為 6.96%；二是若資金閒置將被用於投資美國國債，提供穩定基礎收益。sUSDai 持有者可通過 DeFi 協議放大收益，專案官網給出的目標年化收益率達 15%-25%，而 USDai 持有者則享受低風險穩定收益。

USD.AI 核心機制包含以下幾個關鍵組成部分，以確保其創新性和穩定性：

1. 雙代幣系統：USDai 作為低風險穩定幣，適合追求穩定性的使用者；sUSDai 則面向尋求高收益的投資者，兼具靈活性和風險倉位。這種設計滿足不同風險偏好的使用者需求，同時保持 DeFi 生態的相容性。

2. 資產代幣化與 Caliber 框架：通過 CALIBER 框架，USD.AI 將 Ai 硬體等物理資產代幣化為鏈上資產，結合法律和技術手段確保資產所有權透明且具有法律約束力。鏈上保險機制進一步降低違約風險。

3.QEV 贖回機制：為應對 AI 基礎設施資產的長期性和低流動性，USD.AI 設計了 QEV 機制，通過市場驅動的方式管理 sUSDai 贖回請求，避免先到先得的低效性，同時確保協議的公平性和協議穩定性。

4.FiLo Curator 擴展套件機制：這一機制允許協議大規模引入新借款人，擴展套件 Ai 基礎設施投資組合，同時通過結構保護和風險對齊機制維護使用者利益，確保收益來源的多樣性和可持續性。

總結來說，使用者存入 USD.AI 的資金將被用於貸款給需要 GPU 等硬體裝置算力的 AI 公司來獲取利息，全程透明可查，若資金閒置將用於購買美國國債獲取保底收益。

USD.AI 的創新機制使其具有獨特的競爭優勢，相較於傳統穩定幣專案，USD.AI 通過 AI 基礎設施投資實現更高收益；與高風險 DeFi 協議相比，其風險隔離和保險機制顯著降低了系統性風險。

USD.AI 此番不僅為穩定幣市場注入了新活力，也為 Ai 經濟的資本需求提供了可擴展套件的解決方案，有望成為穩定幣與 Ai 基礎設施融合的先鋒專案。

參與方式

目前 USD.AI 專案已經開放使用者存款以及邀請其他使用者以獲取 USD.AI 獎勵系統 Allo 積分。

使用者可以通過 ICO 和空投兩種方式獲得最終代幣獎勵。所有參與者都將以 3000 萬美元流通量（對應總 FDV3 億美元的 10%）的專案估值進入。

根據官方推文顯示，鑄造或質押 USDai 將會在後續每天持續產出積分，使用者可以選擇不同的策略決定自己最終獲得 ICO 配額或者空投獎勵。

Allo 積分活動將會在 YPO（累計已支付收益）達到 2000 萬美元時結束。選擇 ICO 配額的使用者需要通過 KYC，而選擇空投的使用者則無需過 KYC。

更多 Allo 積分獲取進階玩法可以通過官方 推文 中的介紹視訊瞭解。

簡單來說，若想要參與專案 ICO，持有 USDai 即可，若想參與空投則需要將 USDai 質押獲取 sUSDai。

當前購買 USDai 或 sUSDai 將獲得 qUSDai，qUSDai 為存款排隊證明，將會在 24 小時內自動轉為對應代幣。

USD.AI 目前總存款上限為 1 億美元，由於當前所有購入資金均處於 qUSDai 狀態，所以當前 TVL 僅顯示為內測期間存入的 5200 萬美元。

市場討論

當前市場對 USD.AI 專案的看法呈現兩極分化。

支援的使用者普遍認為 USD.AI 是具有獨特創新的穩定幣專案，並且結合了當前熱門 AI 概念，讓使用者可以在保證穩定收益的同時享受到 AI 紅利。給出多種參與策略讓不同型別的使用者都可以找到適合自己的方案，兼具了穩定幣的 「穩定」 特性的同時還給出了高風險高收益的選擇。

而持反對觀點的使用者則認為，USD.AI 目前披露的資訊顯示其團隊背景可能以華人為主，並且專案只是簡單堆砌熱門概念，缺乏實質創新。

有趣的是，USD.AI 核心創辦人 David 剛剛在這條 FUD 推文下進行了回覆，稱自己為韓裔美國人，同時表明專案總部位於紐約，但非常樂意為中文使用者答疑解惑。

筆者認為，USD.AI 確實是給出了穩定幣這個熱門賽道不一樣的答卷，但是否能獲得市場的青睞與認可，還需要看大家是否願意 「用腳投票」 快速打滿一億美元的 TVL 上限。

其成敗與否，也將成為衡量市場對 「AI 基礎設施 + 穩定幣」 這一新興敘事接受度的試金石。