BlockBeatsは7月25日、著名なアナリストであるPlanB氏がBitcoin BIP-110の提案に反対を表明したと報じた。「私はBIP-110フォークに反対します。私の意見では、フォークの支持者は次の3つの点を真に理解していません。ビットコインは分散型で匿名性の高い資産であること、ビットコイン愛好家はスパムを非常に嫌っていること、そして前回のBCHフォークが失敗した理由です。」

BIP-110は、約1年以内に7つのコンセンサス制限を追加することを計画している一時的なソフトフォーク提案です。これらの制限には、新しいスクリプト公開鍵の長さの制限、一部のプッシュデータと証人アイテムのサイズの制限、および一部のTaproot拡張パスの無効化が含まれます。その目的は、碑文やルーン文字など、トランザクションに埋め込むことができる任意の非支払いデータの量を大幅に削減し、ノードへの負荷を軽減し、不要なデータを抑制し、ビットコインが貨幣としての用途により集中できるようにすることです。

BIP-110は現在、マイナーの支持率がわずか約1%にとどまっており、承認に必要な55%をはるかに下回っているため、承認の見込みは薄く、ビットコインメインチェーンの公式ルールとなることは事実上不可能である。最終結果は、必須シグナルウィンドウが開いた後の8月7日～8日頃に発表される予定だ。

BlockBeatsによると、7月25日時点でBIT（bit.com）の市場データに基づくと、Nvidiaの株価は今年に入ってわずか10％しか上昇しておらず、71％急騰したフィラデルフィア半導体指数の中で最悪のパフォーマンスとなっている。モーニングスターのアナリスト、ブライアン・コレロ氏は、現在の株価約212ドルは、Nvidiaが2027年以降ほとんど成長しないことを示唆しており、適正価格は実際には280ドルに近い水準で、2029会計年度の予想売上高の約16倍に相当すると指摘している。

NvidiaのEBITDAに基づく現在の予想PERは約17で、過去5年間の平均36を大きく下回り、2021年7月以来の最低水準となっている。競合のAMDの予想PERは53で、年初来142%上昇している。Gabelli Fundsのファンドマネージャーであるジョン・ベルトン氏は、投資家は需給の不均衡が最も大きく、未開拓の成長機会がある銘柄を追い求めているが、Nvidiaは現在、これらの基準をいずれも満たしていないと述べている。

Nvidiaの空売り筋の論理は、Nvidiaが多数の競合企業と規模の限界に直面しているというものだ。SambaNovaやCerebrasといったスタートアップ企業は独自のチップを発売しており、Google、Amazon、Meta、Microsoft、OpenAI、Anthropicもそれぞれ独自のチップ開発計画を進めている。さらに、AMD初のAIサーバーラックシステムであるHeliosが今年後半に出荷され、Grace BlackwellやVera Rubinシリーズと直接競合することになる。

しかし、Nvidiaの強気派は、Nvidiaの売上高が次の会計年度に42%増の5,600億ドル、その翌年にはさらに23%増となり、2027年のAMDの予測売上高780億ドルをはるかに上回ると見込んでいる。この2倍以上の評価プレミアムは、成長率の差では説明できない。さらに重要なのは、推論チップ市場におけるNvidiaの市場シェアが実際に増加していること、そしてその景気循環に対する回復力が過小評価されていることだ。AI投資が冷え込むと、チップ開発に乗り出したばかりの多くの企業が自社の研究開発を放棄し、Nvidiaのエコシステムに戻ってくる可能性がある。したがって、AIの冬がNvidiaに与える影響は、新興チップ設計企業に与える影響よりも実際には小さいかもしれない。Colello氏は、Nvidiaの年間売上高と調整後1株当たり利益は、2029会計年度まで毎年45%以上成長すると予測しており、市場は競争上の脅威を過大評価していると考えている。

BlockBeatsは7月25日、CitriniのアナリストであるJukan氏が、NANDに関する弱気な見解やQLC価格交渉に関する否定的なニュースなど、最近の市場の噂に反応したと報じた。同氏は、SanDiskがMetaとの長期契約締結時に当初提示された価格よりも低い価格を受け入れたことは驚くべきことではないと述べた。SanDiskは、LTA獲得競争において最も積極的なNANDメーカーの一つであり、総出荷量の50%以上をこうした契約に割り当てる計画である。この戦略に基づけば、現在の四半期契約価格よりも低いLTA価格を受け入れるのは当然のことである。したがって、「SanDiskは、より高い価格を提示する北米の顧客にすべての注文を円滑に転売できない」と推測することはできない。

中国のモジュールメーカーが国内のクラウドサービスプロバイダー（CSP）にeSSDを販売しようとした際に拒否されたという噂について、Jukan氏は、需要不足ではなく、中国のCSPはYangtze Memory Technologies Co., Ltd.（YMTC）から直接調達できるルートを持っていると説明した。また、ハイパースケールクラウドプロバイダーがQLC eSSDの価格引き下げを迫り、売れ残りが発生しているという主張については、新規クラウドプロバイダーにはこれらの在庫を吸収できるだけの十分な需要があると確信していると述べた。

ジュカン氏は最後に、メモリ株の業績が低迷するとネガティブな見出しが誇張されやすくなるが、ファンダメンタルズが大幅に悪化したわけではないと述べた。そして、メモリ市場に対する強気の見方を改めて表明した。ジュカン氏は以前、DRAMの契約価格は2027年末までに約40%上昇する余地があり、HBMの供給は依然として逼迫していると述べていた。今回のNANDに関する説明は、メモリ業界全体に対する同氏の強気の見方をさらに強固なものにするものだ。

Beatingのモニタリングによると、AnthropicはClaude Opus 5システムカードで、ブラウザエージェントシナリオにおけるキューインジェクション攻撃に対してモデルが事実上耐性があり、129のテストシナリオで破られなかったことを明らかにした。OpenAIが昨年12月にキューインジェクションを完全に根絶することは不可能かもしれないと公に認めたことを考えると、このブレークスルーは重要である。Gray Swanの一般的なキューインジェクションベンチマークテストでは、15回の攻撃後のOpus 5の成功率はわずか2.0%で、前世代のOpus 4.8の5.5%よりも大幅に優れており、Mythos 5の2.6%やFable 5の2.8%をも上回っている。

ヒントインジェクションは、AIエージェントが直面する最も深刻なセキュリティ脆弱性と考えられています。攻撃者は、ウェブページに隠しテキストなどの操作された入力コンテンツを埋め込むことで、モデルの指示を回避し、悪意のある操作を実行できます。攻撃率ゼロを達成できたのは、Claude Coworkのような製品で、自動モードを有効にした場合のみです。この成果は、AIエージェントのセキュリティが「継続的なパッチ適用」から「構造的な防御」へと移行したことを示しています。

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Beatingの監視によると、OpenAIの公式ステータスページには、ChatGPTとCodexで発生した広範囲にわたる障害は修正されたと記載されているものの、エラー率は1時間以上高いままだった。

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BlockBeatsによると、7月25日、米上院の「暗号通貨市場構造法」（通称CLARITY法）の最新草案には、ホワイトハットハッカーがサイバーセキュリティの脆弱性を責任を持って開示することを奨励する条項が含まれている。この草案は、セキュリティ脆弱性を特定して報告した個人に報奨金を与えることで、デジタル資産インフラが悪用される前にその保護を強化することを提案している。この条項には、デジタル資産イノベーションの長年の提唱者である元CFTC委員長のJ・クリストファー・ジャンカルロ氏の意見が反映されている。

BlockBeatsによると、7月25日、 Hyperinsightのモニタリングにより、Hyperliquid上のCXMT（Changxin Memory、上場企業：Changxin Technology）のIPO前契約価格が6ドルまで下落し、24時間で5.7%以上下落、人民元換算で40.62となった。発行後の総株式資本668億8100万株に基づくと、オンチェーンでの推定時価総額は約4000億ドル、人民元換算で約2兆7000億元となる。

この市場価格に基づくと、抽選に当選した個人投資家が500株を申し込む際の費用は4,330元となる。上場初日の500株の推定市場価格は20,310元で、1口あたりの利益は約16,000元となる。

BlockBeatsによると、中国の大手メモリチップメーカーであるChangxin Memory Technologies（CXMT）は、来週月曜日（7月27日）に上海証券取引所のSTAR市場に上場する予定で、初値時価総額は約5800億元となる見込みです。Changxinは、世界第3位のDRAMサプライヤーの座を狙うと予想されています。以下は、上場後の時価総額に関する現在の予測の概要です。

UBSの最近の調査レポートによると、DRAM業界は少なくとも2028年第2四半期まで供給不足が続く見込みです。こうした継続的な好調な見通しは、長信科技が数兆元、あるいはそれ以上の企業価値を達成するという市場の期待を裏付ける重要な根拠となっています。

深層技術研究所の張暁栄所長は、長新の今年の純利益が約1000億元、妥当なPERが20～25倍であると仮定し、業界の推進力と相まって、上場後には時価総額が数兆元に達する可能性が非常に高いと述べた。

CNBCのテクノロジーアナリスト、ダニエル・ヘイラー氏の見解：長信メモリは、特にモバイルメモリ市場の深刻な供給不足から恩恵を受ける有利な立場にある。世界のメモリ大手3社は、高収益のHBM分野に大量の生産能力をシフトさせており、汎用DRAMの供給はさらに逼迫するだろう。中国を代表するDRAMメーカーである長信メモリは、この構造的な好機において、著しい成長と企業価値の再評価を達成すると予想される。

投資銀行のベテランである王吉岳氏は、長信科技の上場後の企業価値は2兆元から3兆元に達すると予測している。サムスン電子とハイニックスの現在の株価収益率（過去12ヶ月）は、それぞれ21.7倍と21.3倍である。

CITIC証券の調査レポートによると、ストレージの供給不足は少なくとも2027年まで続き、2026年を通して価格上昇が見込まれると予測されている。こうした業界サイクルの論理は、機関投資家がChangxin TechnologyのIPO後の企業価値を2兆元から3兆元と楽観的に評価する根拠となっている。

ロイターの見解：同社の時価総額は3兆元（約4430億米ドル）を超えると予想され、AIブームの到来と技術的自立によって5兆元に達する可能性もある。

複数の中国証券会社は、長信科技の上場後、時価総額が2兆元から3兆元に達すると満場一致で予測している。その主な要因としては、AIコンピューティング能力のためのDRAM/HBMに対する長期的な需要、中国独自のDRAM生産能力プラットフォーム、国家集積回路産業投資基金の支援、そして国内代替の論理などが挙げられる。一部の試算では、妥当な初値範囲は2兆元から2.5兆元とされている。

フィナンシャル・タイムズのアナリストは、長信科技の企業価値が3兆元にまで急上昇すると予想している。これは主に、AI主導によるメモリチップ需要の急増と、同社の世界DRAM市場における急速なシェア拡大によるものだ。海外のアナリストも、同社の成長ストーリーと構造的な機会について楽観的な見方を示している。

電子業界の一部の楽観的な機関投資家や証券アナリストは、A株半導体の高い成長性と希少性プレミアムを考慮すると、長信科技の時価総額は3兆元を突破し、ピーク時には4兆元に達する可能性があり、極端なシナリオではさらに高くなる可能性もあると考えている。この見方は、2026年の高純利益の予測と、国際的な巨大企業をベンチマークとした成長株の評価ロジックに基づいている。

第三者機関による専門的な市場調査データによると、中長期的に、AIインフラがもたらす長期的な配当の下で、具体的なシナリオとしては、2026年から2027年にかけて売上高が1,000億元近くまたはそれ以上、純利益が100億元から150億元に達すると想定されています。50倍から100倍という高成長の株価収益率に基づき、二次市場では独占的なリーディングカンパニーとしての評価が与えられ、長期的に安定した市場価値は1.6兆元から2.2兆元の範囲に収まる可能性が高いと考えられます。

BlockBeatsによると、北朝鮮国家情報院は7月12日に平壌の隠れ家を急襲し、北朝鮮中央銀行と貿易銀行の内部ネットワークに侵入したハッキング集団を逮捕した。平壌の情報筋によると、この集団のリーダーは偵察情報総局傘下のサイバー戦部隊のベテランだった。彼らは金策工科大学と平壌科学技術大学から若いIT人材をリクルートし、軍や大学で磨かれたハッキング技術を使って、両銀行の厳重に警備された内部ネットワークと外部決済システムに侵入した。盗んだ国家貿易資金を小額に分割し、海外の仮想通貨ウォレットに送金した後、ブローカーを通じて現金に交換した。また、この集団は平安北道新義州や両江道恵山などの国境地帯に拠点を設け、資金洗浄した仮想通貨をリアルタイムで米ドルに交換していた。

このグループは、北朝鮮中央銀行の職員が外貨決済承認における軽微な異常と海外IPアドレスからのログイン記録の不審な点を発見するまで、平壌の安全な建物内で暗号化された取引ネットワークを長期間運用していた。北朝鮮国家情報院は捜査を進め、容疑者を特定し、建物を急襲してその場で逮捕した。彼らは数十万ドル相当のコンピューター機器と多数の未登録使い捨て携帯電話を押収した。その後、2つの銀行の本部とコンピューターセンターを封鎖し、異常な無線周波数を追跡するために移動信号探知車両を配備した。

このニュースは、平壌の最高指導部、軍関係者、大学関係者に大きな衝撃を与えた。ある当局者は、「国は祖国を守るためにこれらの技能を訓練したのに、彼らは国庫を略奪した。死刑に処されるだけでなく、彼らの一族全員が生き残れないかもしれない」と述べた。偵察情報局と科学技術教育部の最高指導部は、責任追及が自分たちにも及ぶことを恐れ、すでにこの事件に神経質になっている。

BlockBeatsによると、7月25日、レイヤー1プロジェクトのVanarは、Baseへのインフラ移行を来週火曜日から開始すると発表した。現在ステーキングを行っているユーザーは、トークンを受け取る前にステーキングを解除し、クールダウン期間が終了するまで待つよう推奨されている。

以前、Vanarは、既存のVANRYトークン保有者は、保有するトークンを1対1の比率で移行し、既存の保有量を維持できると述べていました。同時に、VANRYの総供給量は24億から100億に増加し、移行期間中は約62%がロックされたままとなります。移行が完了すると、Vanarchainのバリデータステーキングは終了します。

BlockBeatsによると、7月25日、フィナンシャル・タイムズは、チャレンジャー、グレイ、クリスマスのデータと併せて、2026年までに米国のテクノロジー業界が全国で発表された全人員削減の3分の1以上を占めるだろうと報じた。アマゾン、オラクル、メタ、マイクロソフトだけで約5万人の従業員を解雇し、これは全従業員の約6%に相当する。これは、アマゾン、アルファベット、メタ、マイクロソフトが今年、データセンターを含むAIインフラに最大7,250億ドルを投資すると予測していることとは大きく対照的だ。オラクルは3月の人員削減後、今年2万1,000人の従業員を削減し、今月S&Pはキャッシュフローの弱さとAIの収益に関する不確実性を理由に信用格付けを引き下げた。マイクロソフトは今月、主にXboxゲーム部門で4,800人の雇用を削減しており、これは3年前に750億ドルでアクティビジョン・ブリザードを買収した後の事実上の全面的な再編である。

学術界は「AIが人員削減につながる」という見方に懐疑的だ。カリフォルニア大学バークレー校の経済学教授エンリコ・モレッティ氏は、AI関連の人員削減は、パンデミック中の過剰雇用を是正するための経営陣の言い訳に過ぎないと指摘する。「AIが効率改善をもたらすと主張する方が、人を雇いすぎたと認めるよりも簡単だ」。市場価格も否定的なシグナルを発している。人員削減の発表後30営業日で、AIを理由に人員削減を行った企業の株価はナスダックを10%近く下回った一方、他の理由で従業員を解雇した企業の株価は4%程度しか下回らなかった。アマゾンとマイクロソフトは、AI技術の導入が人員削減の決定的な要因ではなかったと明言している。巨大企業が非中核事業を縮小するのとは対照的に、AnthropicやOpenAIのようなAIネイティブのスタートアップ企業は依然として急速に従業員数を増やしており、AI関連の雇用は急速に増加している。「削減されているのは、他のすべての非中核事業だ」。

BlockBeatsによると、7月25日時点で、米国のデータセンターの電力需要は2026年の水準から253%急増し、2035年には過去最高の194ギガワットに達すると予測されている。1ギガワットは、従来の原子力発電所の発電容量とほぼ同等である。現在、データセンターは米国の年間電力消費量の6%を占めているが、2030年には約12%に達し、2035年には約20%を占めるようになると推定されている。

米国における電力消費量の増加の大部分は、ペンシルベニア・ニュージャージー・メリーランド相互接続送電網（PJM）など、少数の送電網地域に集中している。PJMはコロンビア特別区と、バージニア州、ペンシルベニア州、オハイオ州を含む13の州に電力を供給している。電力は、AIにとって次のボトルネックとなるだろう。